存储行业步入高度景气周期：业绩爆发与终端市场的“量缩价扬”

与功率半导体领域的成本驱动型涨价不同，存储行业的此轮上行周期更多呈现出需求驱动的特征。佰维存储近日发布公告，预计2026年1至2月实现营业收入40亿元至45亿元，同比增长340%至395%；归属于上市公司股东的净利润为15亿元至18亿元，同比增长921.77%至1086.13%。公司方面表示，2026年存储行业迎来高度景气周期，AI算力与国产替代驱动DRAM/NAND价格持续上涨，行业供不应求。

然而，存储行业的繁荣在产业链不同环节呈现出冷热不均的态势。IDC发布的全球PC与智能手机市场预测报告显示，受存储芯片供应紧缺与价格上涨冲击，2026年全球智能手机出货量预计同比减少12.9%，创下史上年度跌幅记录；PC市场亦将同比减少11.3%。尽管整体销量下滑，两大产品的平均销售单价预计上涨14%，行业正面临“量缩价扬”的剧烈调整。

IDC分析指出，随着2025年底PC与手机厂商对DRAM与NAND价格上升的担忧加剧，OEM厂商提前拉货，推升了2025年第四季度的出货量，但也透支了后续需求。存储供应挑战预计将持续至2026年甚至延伸到2027年，其背后的结构性因素包括人工智能基础设施需求激增，与消费电子共同争夺DRAM与NAND产能。即便未来产能扩充与中国存储供应商加入市场，仍不足以完全填补缺口。

在供应吃紧与成本上升的背景下，市场集中度有望进一步提升。具备更强议价能力与长期采购合约优势的厂商，较能以可控成本取得芯片供应；而区域型与中小品牌因利润率偏低，将更难获取存储资源，市占率恐持续流失。部分OEM厂商已开始降低新机内存配置以控制成本，例如一年前配备12GB DRAM与256GB NAND的手机，如今可能提供8GB与128GB，价格却相同或有小幅下调。

受存储涨价影响直接的是售价低于150美元的智能手机与400美元以下的笔记本电脑。当存储成本单季激增两位数甚至三位数百分比时，低端产品几乎无利可图，部分品牌可能退出这一价格区间或改推规格更低但价格更高的产品。这将促使消费者与小型企业延长换机周期，进一步压制需求。TCL科技高级副总裁、TCL华星CEO赵军也表示，存储涨价对整个消费电子造成了不小的影响，对手机OLED显示需求短期内带来一定压力。

AI PC的发展同样面临挑战。IDC指出，尽管PC厂商积极推出集成NPU的AI PC，但应用场景与软件生态仍未成熟。在DRAM供应受限的情况下，本地AI运算所需的大容量内存恐遭压缩，这将限制设备执行本地大模型、管理上下文窗口与处理高数据吞吐量的能力，影响AI PC的长期发展潜力。从更宏观的视角看，2026年存储行业的高度景气与终端市场的需求抑制形成鲜明对比，这场结构性转变可能主导终端设备产业走向直至2027年。